Главная » Статьи » Операционный анализ » Производственный леверидж |
Производственно-финансовый леверидж
Ковалев В. В. говорит что, производственно-финансовый леверидж является обобщающей категорией. Оценка влияния операционно – финансового рычага определяется путем оценки взаимосвязи трех показателей: выручки, расходов производственного и финансового характера чистой прибыли. Уровень производственно-финансового рычага (DTL) может быть оценен следующим образом:
Если производственный рычаг позволяет оценить влияние объема продаж на валовую прибыль, финансовый рычаг показывает влияние структуры капитала на величину чистой прибыли, то производственно – финансовый леверидж характеризует влияние объема продаж на величину чистой прибыли компании. Что касается взаимосвязи двух видов левериджа, то достаточно распространенным является мнение, что они должны быть связаны обратно пропорциональной зависимостью - высокий уровень операционного левериджа в компании предполагает желательность относительно низкого уровня финансового левериджа и наоборот. Считается, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губительным для предприятия, как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты. Задача снижения совокупного риска, связанного с предприятием, сводится главным образом к выбору одного из трех вариантов.
|
|
|
|
Тэги: |
- Сущность и значение маржинального анализа
- Методика маржинального анализа прибыли и рентабельности
- Калькулирование себестоимости продукции
- Нормативный метод калькулирования себестоимости продукции
- Производственный (операционный) леверидж