Главная » Статьи » Финансовый анализ » Финансовые коэффициенты (международный подход) |
Activity Ratios, Efficiency Ratios (Показатели оборачиваемости, коэффициенты деловой активности)
Activity Ratios (Efficiency Ratios) (Коэффициенты деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно компания использует собственные средства.
Показатели особенно важно сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли. Inventory TurnoverInventory turnover (Оборачиваемость запасов) показывает, сколько раз за анализируемый период компания использовала средний имеющийся остаток запасов.
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. Для расчета показателя оборачиваемости запасов в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента:
Receivable TurnoverReceivable turnover ratio (Оборачиваемость дебиторской задолженности) характеризует скорость оплаты дебиторской задолженности компании, то есть насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.
Коэффициент определяет эффективность работы компании с покупателями и заказчиками в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику в отношении продаж в кредит. Receivables Conversion PeriodReceivables conversion period, Average collection period (Период погашения дебиторской задолженности). Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств компании. Высокое значение показателя может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов. Accounts Payable TurnoverAccounts payable turnover (Оборачиваемость кредиторской задолженности), характеризует скорость погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Коэффициент применяется для количественной оценки скорости, с которой компания оплачивает собственную задолженность.
Как и оборачиваемость дебиторской задолженности, показатель служит для оценки денежных потоков компании, эффективности ее расчетов. Поскольку показатель Total supplier purchases не раскрывается в бухгалтерской отчетности, то можно воспользоваться упрощенным вариантом расчета:
Payables Conversion PeriodДля определения показателя Payables conversion period (Период погашения кредиторской задолженности) в днях применяется формула, имеющая вид:
Показатель позволяет определить, насколько быстро компания оплачивает счета поставщиков. Резкое повышение показателя может указывать на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату счетов с целью получения скидки Cash Conversion CycleCash conversion cycle, Operating cycle (Денежный цикл, или цикл оборотного капитала) – это период обращения денежных средств компании с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов или рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за товар денег.
Данный показатель выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом компании. Чем короче денежный цикл, тем выше ликвидность компании. Asset TurnoverAsset turnover (Оборачиваемость активов) – показатель интенсивности использования компанией всех имеющихся активов.
Если необходимо определить оборачиваемость в днях, то формула показателя примет вид:
Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли. Working Capital TurnoverWorking capital turnover (Оборачиваемость собственного оборотного капитала). Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в рабочий капитал и как это влияет на рост объемов продаж. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективно используется компанией рабочий капитал.
В российской практике показатель Working capital известен под названием «Собственные оборотные средства». Fixed Assets TurnoverFixed assets turnover (Фондоотдача) это показатель применяемый для характеристики динамики эффективности использования основных средств компании, а также для сравнительной оценки эффективности использования основных фондов на предприятиях одной отрасли.
Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. |
|
|
|
Тэги: |
- Зарубежные стандарты финансовых показателей
- Profitability Ratios (Показатели рентабельности)
- ROI. Рентабельность инвестиций (Return on Investment)
- NOPLAT. Посленалоговая операционная прибыль
- EBIT. Показатель прибыли до вычета налогов и процентов