Главная » Статьи » Финансовый анализ » Методология финансового анализа |
Как провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов. Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых финансовых средств для обеспечения своевременных расчетов с поставщиками, персоналом, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами. Если под платежеспособностью предприятия понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным), то ликвидность компании представляет собой ее способность выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы. Высокая степень платежеспособности оказывает положительное влияние на деятельность компании, поскольку способствует, к примеру, в производственной деятельности – выполнению производственных планов и обеспечению нужд производства необходимыми ресурсами; в деятельности, связанной с торговлей, – выполнению планов продаж и обеспечению предприятия запасами готовой продукции для перепродажи. Таким образом, платежеспособность, как составная часть обеспечения хозяйственной (коммерческой) деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение установленных планов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и на более эффективное его использование. И так, как мы ранее писали, проведение анализа платежеспособности, и ликвидности предприятия начнем именно с изучения платежеспособности компании. Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
СК - Собственный капитал; ВБ - Валюта баланса; ЗК - Заемный капитал; А - Активы; ВА - Внеоборотные активы Кратко раскроем экономический смысл каждого из них:
Кроме перечисленных выше коэффициентов, характеризующих платежеспособность компании, можно посчитать:
Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий отрасли. По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения. Далее переходим к оценке ликвидности предприятия, предполагающий использование как абсолютных, так и относительных показателей. Отметим, что в современной литературе по фонансовому анализу подобная трактовка понятия «ликвидность предприятия» отсутствует. Термин «ликвидность» используется в двух значениях:
Как можно заметить, в представленных трактовках рассматриваются не все активы в качестве средств, которые возможно использовать для погашения долгов, а только их часть. Подробное исследование этого вопроса представлено в работе М.Л. Пятова [4, с. 33], в которой автор предложил для характеристики способности предприятия погашать свои долги использовать термин «платежеспособность предприятия». Обоснованием данного подхода является общеэкономическая трактовка этого понятия как характеристики потенциальной способности юридического лица выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера [5, с. 572]. Однако в литературе по финансовому анализу уже сложилась практика использования термина «платежеспособность» только в узком значении как характеристики «наличия у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения» [3, с. 265], поэтому использование его в другом значении, представляется нецелесообразным. Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия – чистые оборотные активы, – показывающий сумму оборотных средств, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств:
Рекомендуемое значение чистого оборотного актива – больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности. Относительные показатели оценки ликвидности – финансовые коэффициенты ликвидности, Формулы расчета коэффициентов приведены в этой статье. В рамках данной статьи раскроем экономический смысл коэффициентов в достаточно сжатой форме. Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент быстрой ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 мес.). Коэффициент средней ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами. Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами и налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. Коэффициент критической ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами, НДС по приобретенным ценностям и прочими оборотными активами. Коэффициент текущей ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании всеми ее оборотными активами. Анализ финансовых коэффициентов ликвидности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения. Оценка ликвидности предприятия может быть дополнена анализом ликвидности ее бухбаланса, который осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия проводится в сопоставлении с рекомендуемыми соотношениями и в динамике. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности бухгалтерского баланса и причинах ее изменения. По окончании оценки платежеспособности и ликвидности предприятия формулируется общее заключение об уровне финансового риска, связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью: полное отсутствие, низкий, средний, высокий, – а также выявляются причины его возникновения. Литература:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Тэги: |
- Альтернативная схема анализа финансового состояния
- Принципы бухгалтерского учета на базе украинской и международной практики
- Формирование системы анализа финансового состояния страховой компании
- Сравнительный финансовый анализ
- Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия
0
Спам
3
Аксель
• 15:32, 08.01.2013
0
Спам
2
AxE
• 17:43, 07.01.2013
0
Спам
1
AxE
• 17:42, 07.01.2013
| |