Повышение инвестиционной привлекательности методами экспресс-анализа отчетности

Инвестиционная привлекательность организации отражает ее финансовую устойчивость, кредитоспособность и конкурентоспособность, необходимую для принятия решения по инвестированию и кредитованию предприятий.

При расчете инвестиционной привлекательности предприятия анализируется его финансовое состояние, характеризующееся размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (пассивов). Анализ проводится по данным финансовой и бухгалтерской отчетности. Изучаются изменения состава и структуры активов и источников их формирования, выявляются негативные тенденции, накопление которых может привести к неудовлетворительной структуре баланса, статьи, наличие которых свидетельствует о неудовлетворительной работе организации и плохом финансовом состоянии. Для анализа инвестиционной привлекательности проекта, экспресс-анализ финансовой отчетности следует провести по следующим направлениям:

• Финансовый анализ показателей организации.
• Анализ баланса с целью определения инвестиционной привлекательности на основе составления уплотненного аналитического баланса.

Финансовый анализ показателей

Финансовый анализ показателей организации проводится на основании данных бухгалтерской отчетности – бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В ходе анализа должна быть получена информация об основных экономических показателях деятельности организации – ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность (оборачиваемость активов, капитала, дебиторской и кредиторской задолженности), данные показатели рассмотрены в разделе финансовые коэффициенты.

Анализ баланса с целью определения инвестиционной привлекательности

Анализ проводится по данным агрегированной бухгалтерской отчетности. Изучаются изменения состава и структуры активов и источников их формирования, выявляются негативные тенденции, накопление которых может привести к неудовлетворительной структуре баланса (например, увеличение доли дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, уменьшение прибыли, направляемой на прирост собственного капитала и др.).

По данным приложения к годовому отчету выявляются статьи, наличие которых свидетельствует о неудовлетворительной работе организации и плохом финансовом состоянии. К таким статьям относятся, например, кредиты, не погашенные в срок, векселя, выданные просроченные, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность. Выявляются наиболее важные или проблемные аспекты деятельности компании.

Анализируя бухгалтерский баланс организации, необходимо обратить внимание на следующие вопросы:

1. Превышают ли активы обязательства?
2. Как меняется структура активов и обязательств?
3. Каков удельный вес основных статей актива – основных средств, товарных запасов, расчетов с дебиторами?
4. Являются ли эти показатели характерными для данной сферы бизнеса?
5. Какова доля быстро реализуемых активов?
6. Происходит ли рост или сокращение запасов, могут ли они выступать в качестве залога?
7. Как продается продукция фирмы?
8. Каковая динамика дебиторской задолженности?
9. Какова динамика кредиторской задолженности?
10. Каковы источники формирования собственных средств заемщика и каковы направления их использования, как распределяется прибыль?

При анализе отчета о доходах и расходах выявляется следующая информация:

1. Растут или падают валовые доходы предприятия?
2. В какой степени эти изменения связаны с показателями инфляции за этот же период времени?
3. Как ведет себя динамика себестоимости продукции, расходы на содержание административного аппарата, аренды помещений и т. д.?
4. Каковы были условия кредитования в анализируемом периоде?
5. Растет или нет чистая прибыль после уплаты налогов?

Основным элементом анализа актива баланса является группировка активов в зависимости от их ликвидности (Анализ ликвидности баланса). Ликвидность отдельных групп активов характеризуется периодом времени, который необходим для обращения стоимости данного вида активов снова в денежную форму в процессе текущей деятельности. Чем меньше этот период времени, тем более ликвиден актив.