Практическое применение системы показателей карты нормативных
отклонений финансовых индикаторов Бениша, в целях выявления
фактов мошенничества в торговых организациях, в расчете
которых используются данные из отчетности торговой компании на конец
2012г., представлены в таблице.
Таблица 1. Карта нормативных отклонений финансовых индикаторов ООО
Вектор
| Показатель |
Формула расчета |
Норматив по Бенишу |
Данные ООО Вектор |
Комментарий |
| Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности DSRI |
DSRI = (ARt/St) / (ARt-1/St-1)
Где AR - дебиторская задолженность; t - период (год, квартал); S -
выручка от продаж |
< 1,031 |
0,799 |
О мошенничестве может свидетельствовать ситуация, когда
оборачиваемость дебиторской задолженности резко возрастает или
снижается. В первом случае велика вероятность того, что осуществляются
манипуляции с выручкой от продаж, во втором – нельзя
исключить, что дебиторская задолженность искусственно завышается. В
рассматриваемом случае организация стимулировала продажи путем
предоставления товарных кредитов. |
| Динамика доли маржинальной прибыли в выручке GMI |
GMI = [(St-1 - COGSt-1)/COGSt]
/ (St-1/St)
Где COGS - себестоимость реализованной продукции |
< 1,014 |
1,17 |
Если темп снижения маржинального дохода больше единицы,
то его доля в выручке от продаж сократилась. Соответственно, снизилось
«качество» выручки и, как следствие, ухудшились
перспективы компании на рынке. При этом если выручка от продаж растет
(темп роста выручки ООО Вектор больше единицы – 1,550),а доля
маржинального дохода в выручке снижается (1,170),то налицо признаки
мошенничества в финансовой отчетности |
| Динамика качества активов AQI |
AQI = [(1 - CAt + PPEt)/TAt]/[(1
– CAt-1 +
PPEt-1)/TAt-1]
Где, CA - оборотные активы; PPE - основные средства; TA - активы |
< 1,039 |
4,951 |
Если темп роста качества активов превышает единицу,
компания, вероятнее всего, увеличивает долю внеоборотных активов в
совокупном объеме активов. Рост внеоборотных активов, не связанный с
увеличением количества основных средств, как у ООО Вектор, может
свидетельствовать о необоснованной капитализации расходов |
| Динамика выручки SGI |
SGI = St/St-1 |
< 1,411 |
1,55 |
Сильный рост выручки (1,550) формирует завышенные
ожидания будущего роста у пользователей отчетности, оказывая
дополнительное давление на менеджмент по достижению ожидаемых будущих
показателей |
| Динамика амортизационных отчислений DEPI |
DEPI = (Dt-1/Dt)
/ [(Dt-1 + PPEt-1)/(Dt
+ PPEt)]
Где D - амортизация основных средств |
< 0,018 |
0,018 |
Темп роста доли амортизационных отчислений в обычных
условиях приблизительно равен единице. Следовательно, в случае резкого
изменения данного показателя можно сделать вывод о вероятном
мошенничестве в финансовой отчетности |
| Динамика доли расходов на продажу в выручке SGAI |
SGAI = (SGAt/SGAt-1)
/ (St/St-1)
Где SGA - расходы на продажу |
1,0 |
0,836 |
Темп роста доли расходов в выручке компании не должен
существенно отличаться от темпов роста продаж. Если же темп роста доли
расходов, приходящихся на выручку от продаж, существенно отклоняется от
единицы (0,836),то, скорее всего, у компании искажается либо
себестоимость проданных товаров, либо выручка от продажи товаров |
| Динамика финансового левериджа LVGI |
LVGI = [(LTDt + CLt)/TAt]
/ [[(LTDt-1 + CLt-1)/TAt-1]
Где LTD - долгосрочные обязательства; CL - текущие обязательства; TA -
активы |
1,0 |
1,041 |
Рыночная стоимость акций компании зависит от величины
финансового рычага. С целью повышения рыночной стоимости акций
руководство компании может искусственно занижать уровень финансового
рычага, включая кредиторскую задолженность в состав прибыли. В таких
случаях темпы роста финансового рычага будут существенно колебаться |
| Изменение оборотного капитала TATA |
TATA = (ΔCA - ΔC - (ΔCL -
ΔCPLTD - ΔDT) - D&A)
/ TАt
Где CA - оборотные активы; C - денежные средства; CPLTL - текущая доля
долгосрочных обязательств; D&A - амортизация основные средств и
нематериальных активов |
Значение показателя должно
приближаться к нулю, либо динамика должна быть устойчивой |
|
Показатель TATA отражает изменение оборотного капитала
за вычетом изменения денежных средств и амортизации в соотношении с
совокупными активами. Данный показатель помогает выявить манипуляции
доходами или расходами в рамках принципа начисления |
Проанализировав данные отчетности ООО Вектор по системе
Бениша, можно увидеть, что большинство показателей организации
соответствует нормативным значениям, однако показатели динамики
качества активов, динамики выручки, динамики доли маржинальной прибыли
в выручке и динамики доли расходов на продажу в выручке существенно
отклоняются от заданных норм, что может свидетельствовать о
необоснованной капитализации расходов и манипуляциях с выручкой.
Следовательно, эксперту, проводящему исследование финансовой отчетности
на предмет искажений, необходимо проявить профессиональный скептицизм в
отношении полноты оприходований выручки организации, а также отражения
расходов на капитальные вложения.
Выявление потенциальных искажений в финансовой отчетности
компании
необходимо осуществлять на ранних этапах путем анализа изменений
показателя избытка прибыли в наличном выражении ECM (Excess Cash
Margin). Анализ расхождения денежного
потока и операционной прибыли в ООО Вектор показал, что в
организации наблюдаются значительные расхождения в темпах роста
денежного потока и операционной
прибыли (рис. 1). Причиной данного расхождения может служить
сезонный фактор, так как анализируемая организация занимается оптовой
реализацией сельскохозяйственной продукции, которая имеет сезонный
характер.
Рисунок 1. Динамика операционной прибыли и чистого денежного потока по
текущей деятельности
Вместе с тем очевидна тенденция постепенного расхождения этих
двух показателей (рис. 2): денежный поток растет в среднем на 1,5 млн.
руб. в квартал, а операционная прибыль за тот же период уменьшается на
2 млн. руб. Причиной данного явления может быть манипулирование
показателем прибыли путем искажения ее величины в финансовой
отчетности. Причина эта, кстати, выявленная еще на стадии анализа
финансовой отчетности по системе показателей Бениша, скорее всего,
состоит в неполном оприходовании товаров и неполном отражении выручки
(например, с целью занижения налогов).
Рисунок 2. Линейные тренды динамики операционной прибыли и чистого
денежного потока по текущей деятельности
Таким образом, проведенный анализ финансовой
отчетности ООО Вектор с использованием двух нетрадиционных методов
(системы показателей Бениша и анализа расхождений денежного потока и
операционной прибыли) показал наличие высоких рисков преднамеренного ее
искажения в отношении следующих объектов проверки:
- полноты оприходования товаров и выручки от их реализации;
- величины капитальных вложений и правильности их оценки.
По этим объектам должна быть проведена сплошная проверка,
причем в большей степени исследователю придется прибегать на этих
участках учета к внешним подтверждениям и экспертизам разных видов, так
как полагаться на документы организации нецелесообразно. |
