Главная » Статьи » Финансовый анализ » Анализ кредитоспособности предприятия |
Методика оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков
Согласно рекомендациям Банка России коммерческие банки обязаны разрабатывать свою собственную методику оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков (далее – методика ОФПЗ), основанную на системе показателей финансовой деятельности заемщиков, а также показателей рисков бизнеса и отрасли. Методики различных банков: характерные черты и особенностиМетодика оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков и описанная в ней система финансовых показателей, а также система баллов для каждой группы коэффициентов для деловых рисков (рисков бизнеса и отрасли) должны соответствовать требованиям и рекомендациям Банка России, оформляться отдельным положением и утверждаться правлением банка. В отдельных случаях, например, если российский банк входит в международную финансовую группу (головная организация находится в другой стране), помимо требований Банка России, методика ОФПЗ должна удовлетворять критериям и требованиям материнской компании. Банк России рекомендует банкам ежегодно корректировать изложенные в методике ОФПЗ подходы, а также набор коэффициентов для оценки результатов деятельности предприятий с учетом сложившейся экономической ситуации, выходя за рамки «классического» финансового анализа. Стоит уделять особое внимание качественным параметрам, то есть особенностям отрасли, в которой ведет свою деятельность заемщик, делать акцент на деловую репутацию, положительные квалификационные характеристики руководителей, динамику прибыльности предприятия, в том числе в условиях жесткой конкуренции и агрессивной политики государства в последние годы. Также необходимо разработать приемы определения достоверности и реальности финансовой отчетности потенциального заемщика, что поможет своевременно выявлять симптомы финансовой опасности. Каждый банк применяет свои методы и средства анализа кредитоспособности крупных корпоративных заемщиков. Причинами такого многообразия могут быть различная степень доверия к количественным и качественным способам оценки факторов кредитоспособности, исторически сложившиеся индивидуальные принципы, культура кредитования и практика оценки кредитоспособности, использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска. Для оценки финансового состояния и кредитоспособности крупного корпоративного заемщика – юридического лица (кроме кредитных учреждений) следует учитывать объективные показатели его деятельности:
Кроме того, банки должны учитывать деловые риски по заемщику (риски бизнеса и отрасли). Показатели для оценки таких рисков зачастую носят субъективный характер (в международных банках данные критерии выносятся в отдельный блок и анализируются более тщательно):
Все методики ОФПЗ имеют свои сходства и различия. Каждой методике присущи свои достоинства и недостатки. Проведем сравнительный анализ методик оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков. Сравнение методик оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков различных банковБанк №1 (российская «дочка» одного из международных банков) Для определения лимита кредитного риска проводится количественная и качественная оценка двух групп факторов риска с присвоением каждому балльной оценки: 1. раскрытие рисков клиента, их характеристика:
2. раскрытие и квалификация риска сделки. Финансовое состояние заемщика оценивается на основании четырех групп коэффициентов: рентабельности, ликвидности, оборачиваемости и финансовой устойчивости. Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в том, что после расчета показателей в зависимости от отрасли рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя. После этого определяются итоговый балл анализа показателей финансовой отчетности и финансовое положение: хорошее/среднее/плохое (согласно Положениям Банка России от 26.03.2004 №254-П, от 20.03.2006 №283-П)
Банк №2 (входит в топ-4 крупных российских банков) Для определения лимита кредитного риска проводится количественная и качественная оценка пяти групп рисков:
Финансовое состояние заемщика оценивается на основании трех групп показателей. Оценка результатов расчетов коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными значениями. После этого рассчитывается сумма баллов с учетом веса показателя, определяется класс кредитоспособности заемщика и делается вывод о возможности выдачи кредита
Банк №3 (один из российских сельскохозяйственных банков) Финансовое положение – важнейшая характеристика надежности юридического лица. Анализ финансового положения включает в себя следующие этапы:
При определении финансового положения юридического лица рассчитанные показатели сравниваются со среднеотраслевыми значениями и анализируются в динамике. По итогам рассмотрения делается вывод с указанием критериев, на основании которых финансовое положение заемщика оценивается как хорошее, среднее или плохое.
Отметим что, все методики оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков имеют общие недостатки:
Еще один недостаток, присущий не только представленным, но и всем российским методикам, связан с особенностью ведения бизнеса в России, в частности слабой прозрачностью финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Таким образом, любая методика оценки кредитоспособности юридического лица имеет высокую чувствительность к искажению (недостоверности) исходных данных, в особенности финансовой отчетности. Вышеприведенные методики ОФПЗ показывают, что одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности – финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа как определенная система находят свое отражение во всех представленных методиках оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности. А конкретный набор финансовых показателей и их нормативные значения каждый коммерческий банк устанавливает самостоятельно, поскольку на сегодняшний день не существует нормативных документов, регулирующих эту сферу. Симптомы возможной финансовой опасности для банкаНа практике, чтобы правильно оценить финансовое положение клиента и сделать своевременные выводы о его кредитоспособности и целесообразности заключения сделки, применяется укрупненная схема анализа риск-профиля сделки в сегменте корпоративного кредитования, разбитая на финансовые блоки (рисунок 1). Рисунок 1. Схема анализа риск-профиля сделки в сегменте корпоративного кредитованияТаким образом, риск-аналитики банка (будь то крупный российский банк, международный банк или региональный филиал) должны формировать для каждой кредитной сделки четкое описание и обоснование цели финансирования, структуры сделки, ее риск-профиля (сделка с повышенным риском, умеренным риском или безрисковая сделка), а также оценить риски при анализе финансового положения клиента. При финансировании оборотного капитала необходимо анализировать операционный цикл компании, причины и сроки возникновения дефицита оборотных средств, сроки и источники пополнения оборотных средств. Структура сделки должна соответствовать операционному циклу (выборка в «низкий» сезон, погашение – в «высокий» сезон и т.п.), то есть должно быть объяснено, почему заемщику предлагается именно такая структура сделки. При инвестиционном кредите необходимо анализировать проект/инвестиции (с обоснованием привлекательности проекта, его востребованности рынком, перспектив), которые компания планирует осуществить, их экономический эффект, а также строить прогноз движения денежных средств (ДДС). Краткое описание модели движения денежных средств должно включать в себя:
Далее необходимо проанализировать источники погашения кредита: от чего зависит поступление денежных средств, каковы возможные негативные факторы, удовлетворяет ли банк (и почему) первичный источник погашения. Наличие обеспечения может рассматриваться как дополнительный комфортный фактор (но не как основание для принятия решения). После этого финансовый аналитик приводит в своем заключении описание бизнес-модели заемщика/группы: производимая/продаваемая продукция, особенности производственного цикла, сезонность, условия, на которых осуществляются продажи, специфика расчетов с контрагентами, поставщики/клиенты (зависимость), конкурентные преимущества (причины и цели покупок именно у данного заемщика, возможность переориентации на другого производителя), ценообразование (какие факторы влияют на цену), риски бизнеса, интересы акционеров в данном бизнесе и т.д. Сюда же можно отнести цифры по динамике производства/продаж с объяснением основных факторов, определяющих данную динамику (как и за счет чего заемщик пережил кризис, каковы его рыночные позиции и перспективы). Хорошо бы также оценить эффективность бизнес-модели по сравнению с аналогичными предприятиями. При наличии группы необходимо объяснить внутригрупповые взаимосвязи, товарно-денежные потоки. Раздел «Финансовый анализ» должен включать описание причин и следствий динамики и структуры основных показателей отчета о прибыли и баланса, а также анализ коэффициентов. Все показатели должны рассматриваться с точки зрения их влияния на способность компании выполнять обязательства по кредиту, то есть органично подводить к выводу о хорошем/среднем/неудовлетворительном финансовом состоянии заемщика. Особое внимание нужно уделить размеру долга, его структуре по срокам погашения, оценить риск рефинансирования и позицию банка относительно других кредиторов. Итоговый раздел заключения риск-аналитика должен содержать выводы - оценку совокупного риска при кредитовании клиента (сильные и слабые стороны деятельности клиента, прозрачность бизнеса, кредитную историю в банках, зависимость финансового состояния заемщика от деятельности связанных структур, отсутствие консолидированной отчетности по группе и пр.). Кроме того, важный и неотъемлемый элемент анализа финансового положения заемщика – своевременное выявление симптомов и признаков возможной финансовой опасности для банка (в банковской терминологии это называется EWS – Early Warning Signals, или «ранние сигналы/признаки проблемности») как на этапе выдачи кредита, так и в процессе мониторинга ссуды до полного ее погашения. В банковской практике критериям определения ранних симптомов/признаков проблемности, а также их набору посвящен отдельный большой раздел в методике ОФПЗ (таблица 1). Таблица 1. Ранние сигналы и признаки проблемности в методике оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков различных банков
Банки обязаны следить за изменениями в структуре акционеров компании-заемщика, за состоянием его бизнеса в результате финансовой/политической нестабильности в стране и экономике для того, чтобы удостовериться в устойчивости его финансового положения и выполнении им условий кредитного договора, а также для поиска новых возможностей делового сотрудничества с клиентом. Наблюдение за кредитом необходимо, чтобы своевременно выявить признаки того, что у заемщика могут появиться затруднения с погашением кредита (примеры ранних предупредительных сигналов о проблемности корпоративных клиентов рассмотрены на нижеприведенном рисунке). Это необходимо делать на ранней стадии, чтобы максимально увеличить эффект от корректирующих действий банка и снизить его убытки. Рисунок 2. Предупредительные сигналы о проблемности корпоративных клиентовЧеловеческий фактор – одно из самых серьезных препятствий для раннего выявления проблемных кредитов. Сотрудники, ответственные за проведение анализа корпоративных заемщиков, часто не докладывают о тревожных сигналах в силу своего незнания, большой нагрузки и сжатых сроков оценки финансового положения клиентов, а также по причине отсутствия в российских банках автоматизированной системы обнаружения и предупреждения ранних сигналов/признаков проблемности (в европейских банках такая система широко используется). Опыт показывает, что проблемные кредиты даже после того, как они были выявлены, часто оказываются намного хуже, чем думали сотрудники банка. Но ситуация может быть еще хуже, если руководство банка, зная о проблемах своего кредитного портфеля, скрывает их и одновременно старается компенсировать убытки выдачей рискованных кредитов и спекуляциями. Во избежание этого банки проводят периодические независимые обзоры силами службы внутреннего аудита с тем, чтобы она выявила упущенные или сокрытые сотрудниками признаки проблемности кредитов. Проверки, проводимые органами надзора и регулирования (Банком России, внешними аудиторскими компаниями), также часто выявляют незамеченные проблемные кредиты. В процессе эффективного управления кредитными рисками первой, кто выявляет проблемные кредиты, является служба внутреннего контроля банка. Меры, которые необходимо принять при таком выявлении, отражены на следующем рисунке. Рисунок 3. Процесс выявления проблемных кредитовНаблюдение за кредитами особенно важно не только на этапе рассмотрения кредитной сделки, но и на всех стадиях кредитного процесса, особенно на этапе погашения кредита или когда он становится просроченным, или же в случае нарушения установленных кредитным договором условий минимальной суммы залога или величины финансовых коэффициентов. Во избежание нарушений кредитных договоров, а также для своевременности их устранения банк и разрабатывает методику оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков, которая не только предусматривает оценку кредитоспособности заемщика как основной способ снижения кредитного риска, но и включает общие принципы. Используя эти принципы, нетрудно своевременно выявить ранние признаки проблемности и попытаться устранить или не допустить просрочку кредита или дефолт заемщика. По материалам статьи: Финогеев Д.Г., Щербаков Е.М. Оценка кредитоспособности юридических лиц на примере крупнейших банков Российской Федерации // Современные проблемы науки и образования. 2013. №6. |
|||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||
Тэги: |
- Методики оценки кредитоспособности физических лиц
- Влияние отраслевых особенностей на оценку кредитоспособности предприятий
- Методика оценки финансового положения крупных корпоративных заемщиков
- Совершенствование методики анализа кредитоспособности предприятия
- Оценка кредитоспособности заемщика по методике Сбербанка