Главная » Статьи » Финансовый анализ » Факторный анализ |
Расчет показателей модели Дюпон
Модель Дюпона позволяет определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности, т.е. произвести факторный анализ рентабельности. Под моделью Дюпона (формулой Дюпона или уравнение Дюпон) как правило, понимают алгоритм финансового анализа рентабельности активов компании, в соответствии с которым коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведения коэффициента рентабельности реализации продукции и коэффициента оборачиваемости используемых активов. В настоящее время в учебно-методической литературе встречаются три основных модели Дюпона, которые завися от количества факторов используемых при анализе ROE (рентабельность собственного капитала). Двухфакторная модель ДюпонаПервая модель имеет довольно простой вид, с помощью нее легко найти величину доходности капитала, формула имеет вид:
Следует отметить что, данная формула имеет свои недостатки, основным из них является невозможность определения факторов оказавших влияние на рентабельность собственного капитала. Следующая модель, более информативна и имеет следующий вид:
Формула отражает степень влияния двух факторов на ROE: рентабельность деятельности и уровень предпринимательских рисков, выраженных в коэффициенте финансового рычага. Трехфакторная модель ДюпонаЕсли расширить вышеприведенную формулу, то модель приобретает вид:
Модель дает возможность оценить также влияние структуры капитала компании на рентабельность собственного капитала. При этом можно заметить, что рентабельность собственного капитала тем выше, чем ниже величина собственного капитала в структуре пассивов компании. Пятифакторная модель ДюпонаНаиболее полно учитывает факторы оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала уравнение Дюпон состоящее уже из пяти факторов:
По этой ссылке вы можете скачать калькуляторы для расчета показателей модели Дюпон |
|
|
|
Тэги: |
- Детерминированный факторный анализ
- Факторный анализ себестоимости
- Факторный анализ материалоемкости продукции
- Пример факторного анализа прибыли по методике Шеремет А.Д.
- Факторный анализ, его виды и методы