Влияние отраслевых особенностей на оценку кредитоспособности предприятий

Главной ценностью взаимоотношений между кредитными учреждениями и их заемщиками является взаимовыгодное партнерство, что непосредственно связано с кредитоспособностью заемщика. Неплатежеспособная и некредитоспособная компания не будет привлекательна как партнер не только для банка, но и для поставщиков и инвесторов.

Основная цель коммерческого банка при оценке кредитоспособности – найти такие качества заемщика, которые могли бы указать на возможные изъяны в его деятельности, способные, в свою очередь, стать причиной невозврата кредитных средств. Только по прохождении такой «проверки на надежность» заемщик получает положительный ответ на свой запрос о получении кредита.

В процессе оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков необходимо уделять особое внимание качественным параметрам. Одним из них является отрасль, к которой принадлежит компания. Анализ направления развития отрасли позволяет предсказать риски изменения внешних факторов, которые могут существенным образом повлиять на доходность или прибыльность предприятия, на качество его активов и, что немаловажно, на способность выполнить долговые обязательства. Данные риски существуют во всех отраслях экономики, и ни одна компания не в силах их избежать.

В соответствии с рекомендациями Базеля 2 анализ кредитоспособности предприятия-заемщика должен учитывать всю необходимую информацию о его деятельности, включая отраслевые особенности. Вероятность банкротства предприятия тоже зависит от отрасли. Например, для промышленных предприятий характерен меньший кредитный риск, чем для торговых предприятий. Это объясняется тем, что промышленные предприятия являются в основном более крупными и капиталоемкими по сравнению с торговыми предприятиями, которые имеют высокую вероятность дефолта.

Риски, связанные с отраслевой спецификой, учитываемые при оценке кредитоспособности включают в себя:

• риски рынка товаров и услуг: риски, зависящие от спроса (с его динамикой и цикличностью), связанные с особенностями ценообразования, характером конкуренции на рынке и др.;
• риски в процессе производства: продолжительность производственного цикла, внедрение инновационных технологий, текучесть высококвалифицированных кадров, капиталоемкость и др.

Показатели отраслевой специфики делятся на количественные и качественные. Например, к количественным показателям можно отнести финансовые коэффициенты: текущей ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и др., а к качественным показателям относятся уровень конкурентоспособности предприятия внутри отрасли и направления развития отрасли.

Качественные показатели специфики определенной отрасли для оценки кредитоспособности заемщика приведены в таблице 1.

Таблица 1. Качественные показатели отраслевой специфики для оценки кредитоспособности заемщика[3]

Предложенные в вышеуказанной таблице показатели предлагались для оценки кредитоспособности предприятий малого бизнеса, но их можно использовать и при анализе финансового состояния более крупных предприятий.

Анализ положения предприятия в отрасли необходимо начинать с оценки рынка и особенностей конкуренции. Здесь важно определить географические границы рынка: местный, региональный, национальный, международный, глобальный. От масштаба рынка зависит диверсифицированность потребителей, а от нее, в свою очередь, зависит стабильность выручки предприятия. Чем больше диверсифицированы потребители, тем больше и стабильнее выручка, тем устойчивее положение предприятия. В каждой отрасли по-разному оценивается движение финансовых потоков.

При определении устойчивости финансовых потоков предприятия-заемщика целесообразно оценить характер спроса: зависит ли он от сезонных и циклических колебаний. Чем шире амплитуда колебания спроса, тем выше риск. Если предприятие принадлежит к тем отраслям, для которых характерно сильное колебание спроса, нужно определить, каким образом компания препятствует этим колебаниям. Устойчивая динамика спроса обычно определяется стадией жизненного цикла продукции и технологией производства. Необходимость определять динамику спроса обусловлена тем, что от нее зависит способность предприятия генерировать прибыль и денежный поток на том уровне, который будет достаточным для своевременного выполнения финансовых обязательств.

В процессе анализа количественных параметров целесообразно сравнить полученные фактические показатели финансовых коэффициентов с определенными нормативными значениями. В свою очередь, нормативные значения могут колебаться, что приводит к затруднениям при оценке заемщиков банками. Колебания значений коэффициентов связаны со многими факторами: начиная с внутренних, например внедрения новых технологий производства, и заканчивая внешними, например такими, как текущее состояние экономики. В зарубежных странах экономисты и сейчас разрабатывают различные подходы к расчету нормативных значений финансовых коэффициентов. В нашей стране по причине отсутствия подобных исследований банками используются разработанные ими нормативы. К примеру, Россельхозбанк при расчете финансовых коэффициентов использует нормативы, приведенные ниже.

Таблица 2. Оптимальные значения коэффициентов с разделением по видам заемщиков в соответствии с методикой Россельхозбанка [4]

Преимущество методики Россельхозбанка заключается в том, что нормативные значения рассчитаны по многим показателям, и это дает возможность анализировать деятельность организации более глубоко. Это, несомненно, нелегкая задача, поскольку на результаты расчетов могут повлиять такие показатели, как ассортимент и объем продукции, размер организации и количество ее филиалов, недостоверность статистических данных и др.

В связи со значительной широтой диапазона имеющихся нормативных значений банки зачастую рассчитывают финансовые показатели предыдущих лет и в соответствии с ними проводят оценку текущего положения заемщика. Как правило, это трудоемкая задача. Процесс оценки кредитоспособности стал бы оперативнее, если бы рассчитывались по меньшей мере нормативные показатели финансовых коэффициентов по отраслям за предыдущие годы. К примеру, информационное агентство «РИА Новости» каждый год рассчитывает значения основных финансовых показателей компаний промышленной отрасли (таблица 3). Подобный расчет финансовых коэффициентов по всем отраслям экономики позволил бы более эффективно проводить процедуру оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков и более точно определять платежеспособность организации не только на текущий момент, но и на будущее, что привело бы к уменьшению риска неисполнения обязательств заемщиком.

Как усовершенствовать систему параметров оценки кредитоспособности предприятий с учетом отраслевой специфики?

В России, как уже говорилось, банки используют нормативы, разработанные ими самими или установленные для широкого круга предприятий вне зависимости от направления деятельности, поэтому сопоставлять показатели, например машиностроительного предприятия и предприятия, работающего в сфере торговли, будет неправильно. Несомненно, в каждой отрасли существуют свои особенности в части скорости оборота капитала, денежного потока, состава активов и издержек предприятия. В связи с отсутствием четких границ нормативов, рассчитанных с учетом отраслевой специфики, банки при оценке кредитоспособности предприятия-заемщика не принимают в расчет отраслевые особенности. В таком случае очевиден риск недостоверной оценки кредитоспособности заемщика, что, в свою очередь, может привести к риску неуплаты по кредитным обязательствам.

В связи с масштабом нашей страны и постоянно меняющейся экономической ситуацией при оценке кредитоспособности предприятий-заемщиков необходимо учитывать и их региональные особенности. Финансовые показатели имеют свойство меняться в зависимости от региона. Россия – огромная страна, и у каждого региона есть свои особенности развития, поэтому показатели деятельности предприятия, функционирующего в центральной части России, невозможно сравнивать с показателями предприятия из удаленного региона. Это еще раз доказывает необходимость учета не только отраслевых, но и региональных особенностей предприятия при оценке его кредитоспособности.

Можно отметить, что в существующих методах имеются различия, во-первых, в способе расчета финансовых коэффициентов, а во-вторых, в выборе качественных показателей кредитоспособности. Налицо необходимость формирования единого для всех банков комплексного метода оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков, который бы учитывал как количественные, так и качественные составляющие, рассчитанные с учетом целого ряда направлений.

Рисунок 1. Направления совершенствования параметров оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков

Выбирать финансовые коэффициенты необходимо руководствуясь следующими критериями:

• количество коэффициентов не должно быть слишком большим;
• коэффициенты не должны «копировать» друг друга;
• коэффициенты должны максимально отражать финансовое положение заемщика;
• коэффициенты должны быть предельно информативными.

Можно определить перечень необходимых коэффициентов, то есть тех коэффициентов, которые станут основными и обязательными, а остальные будут признаны дополняющими и будут рассчитываться при необходимости.

В процессе расчета финансовых коэффициентов, как уже было сказано, должны быть учтены региональные и отраслевые особенности предприятия-заемщика. Для этого целесообразно создать единую базу предприятий, разделив их на группы в соответствии с региональными и отраслевыми особенностями, и на основании данной базы рассчитать оптимальное значение финансовых коэффициентов. Это помогло бы ускорить процесс выдачи кредита и облегчило бы саму процедуру оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков.

Расчет оптимальных финансовых показателей необходим и самим предприятиям для оценки текущей деятельности и ее постоянного мониторинга. Значения финансовых коэффициентов могли бы послужить для предприятий ориентиром при развитии деятельности и сравнительным показателем по отношению к организациям из аналогичной отрасли. Единая база нормативных значений коэффициентов по отраслям для оценки финансового положения предприятий и системы публикуемых рейтингов надежности, устойчивости и кредитоспособности помогла бы коммерческим банкам решить проблему оценки кредитоспособности предприятий-заемщиков, сократить риски, а также повысить эффективность кредитных операций и, соответственно, качество кредитного портфеля.

Очевидно, что при анализе кредитоспособности предприятий огромную роль играет анализ отрасли. Для эффективной оценки кредитоспособности необходимо использовать комплексный метод, который учитывает не только внутреннюю отчетность и качество управления предприятием, но и специфику отрасли, к которой относится данное предприятие.

Литература:

1. Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. с. 477.
2. Лаврушин О.И., Афанасьева О.И., Корниенко С.Л. Банковское дело: современная система кредитования: Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина. М.: КноРус, 2005. с. 65.
3. Аболоцкая В.В., Аристархов А.А. Повышение эффективности оценки кредитоспособности предприятий малого бизнеса в коммерческом банке // Банковское дело. 2009. №4. с. 102.
4. Васина Н.В. Моделирование финансового состояния сельскохозяйственных организаций при оценке их кредитоспособности: Монография. Омск: Изд-во НОУ ВПО ОмГА, 2012. с. 49.

Автор: О.С. Ооржак, Главный специалист Управление рефинансирования и развития ипотечного кредитования департамент ипотечного кредитования и финансирования ЗАО «Кредит Европа Банк»