» » »

Как провести анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Для того чтобы оценить платежеспособность, необходимо проанализировать, какие средства и каким образом могут быть мобилизованы для предстоящих расчетов.

Платежеспособность предприятия определяется наличием необходимых финансовых средств для обеспечения своевременных расчетов с поставщиками, персоналом, финансовыми органами, налоговой системой, банками и другими контрагентами.

Если под платежеспособностью предприятия понимается ее способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем своим обязательствам (долгосрочным и краткосрочным), то ликвидность компании представляет собой ее способность выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Высокая степень платежеспособности оказывает положительное влияние на деятельность компании, поскольку способствует, к примеру, в производственной деятельности – выполнению производственных планов и обеспечению нужд производства необходимыми ресурсами; в деятельности, связанной с торговлей, – выполнению планов продаж и обеспечению предприятия запасами готовой продукции для перепродажи. Таким образом, платежеспособность, как составная часть обеспечения хозяйственной (коммерческой) деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение установленных планов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и на более эффективное его использование.

И так, как мы ранее писали, проведение анализа платежеспособности, и ликвидности предприятия начнем именно с изучения платежеспособности компании.

Таблица 1. Основные финансовые коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия
Наименование финансового коэффициента Рекомендуемое значение Формула Расчетная формула по балансу
До 2010 года С 2011 года
Коэффициент финансовой независимости >=0,5 СК/ВБ стр.490 / стр.700 стр.1300 / стр.1700
Коэффициент финансовой зависимости <=2 ВБ/СК стр.700 / стр.490 стр.1700 / стр.1300
Коэффициент концентрации заемного капитала <=0,5 ЗК/ВБ (стр.590+стр.690) / стр.300 (стр.1400+стр.1500) / стр.1600
Коэффициент задолженности <=1 ЗК/СК (стр.590+стр.690) / стр.490 (стр.1400+стр.1500) / стр.1300
Коэффициент общей платежеспособности >=1 А/ЗК (стр.190+стр.290) / (стр.590+стр.690) (стр.1100+стр1200) / (стр.1400+стр.1500)
Коэффициент инвестирования (вариант 1) >0,25 <1 СК/ВА стр.490 / стр. 290 стр.1300 / стр.1200
Коэффициент инвестирования (вариант 2) >1 (СК+ДО)/ВА (стр.490+стр.590) / стр.290 (стр.1300+стр.1400) / стр.1200
Примечания:
СК - Собственный капитал; ВБ - Валюта баланса; ЗК - Заемный капитал; А - Активы; ВА - Внеоборотные активы


Кратко раскроем экономический смысл каждого из них:
Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных источников средств в капитале предприятия.
Коэффициент финансовой зависимости отражает соотношение всего капитала предприятия и его собственного капитала.
Коэффициент концентрации заемного капитала позволяет определить удельный вес заемных источников средств в капитале предприятия.
Коэффициент задолженности показывает, сколько рублей заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств.
Коэффициент общей платежеспособности характеризует обеспеченность обязательств компании ее реальными активами.
Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени внеоборотные активы профинансированы за счет собственного капитала (вариант 1) или собственного капитала и долгосрочных обязательств (вариант 2).

Кроме перечисленных выше коэффициентов, характеризующих платежеспособность компании, можно посчитать:

  • коэффициент покрытия процентов – определяет способность компании выплачивать проценты по обязательствам;
  • коэффициент покрытия основной суммы долга, отражающий степень способности предприятия погашать суммы основных долговых обязательств;
  • коэффициент покрытия общий – характеризует способность предприятия выплачивать проценты по обязательствам и погашать основную сумму долга.

Анализ финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями, с данными других предприятий отрасли. По итогам анализа делается вывод о степени платежеспособности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.

Далее переходим к оценке ликвидности предприятия, предполагающий использование как абсолютных, так и относительных показателей.

Отметим, что в современной литературе по фонансовому анализу подобная трактовка понятия «ликвидность предприятия» отсутствует. Термин «ликвидность» используется в двух значениях:

1) ликвидность активов – их способность трансформироваться в денежные средства;

2) ликвидность предприятия – наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [3, с. 264 - 265].

Как можно заметить, в представленных трактовках рассматриваются не все активы в качестве средств, которые возможно использовать для погашения долгов, а только их часть. Подробное исследование этого вопроса представлено в работе М.Л. Пятова [4, с. 33], в которой автор предложил для характеристики способности предприятия погашать свои долги использовать термин «платежеспособность предприятия». Обоснованием данного подхода является общеэкономическая трактовка этого понятия как характеристики потенциальной способности юридического лица выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера [5, с. 572]. Однако в литературе по финансовому анализу уже сложилась практика использования термина «платежеспособность» только в узком значении как характеристики «наличия у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения» [3, с. 265], поэтому использование его в другом значении, представляется нецелесообразным.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятиячистые оборотные активы, – показывающий сумму оборотных средств, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств:

Чистые оборотные активы = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Чистые оборотные активы = стр. 1200 - стр. 1500
При расчете по старой форме бухбаланса (до 2011 года): стр. 290 - стр. 690

Рекомендуемое значение чистого оборотного актива – больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности – финансовые коэффициенты ликвидности, Формулы расчета коэффициентов приведены в этой статье.

В рамках данной статьи раскроем экономический смысл коэффициентов в достаточно сжатой форме.

Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью (до 12 мес.).

Коэффициент средней ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами и налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Коэффициент критической ликвидности отражает обеспеченность краткосрочных обязательств компании денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью, запасами, НДС по приобретенным ценностям и прочими оборотными активами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств компании всеми ее оборотными активами.

Анализ финансовых коэффициентов ликвидности предприятия ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения.

Оценка ликвидности предприятия может быть дополнена анализом ликвидности ее бухбаланса, который осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением.

Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия проводится в сопоставлении с рекомендуемыми соотношениями и в динамике. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности бухгалтерского баланса и причинах ее изменения.

По окончании оценки платежеспособности и ликвидности предприятия формулируется общее заключение об уровне финансового риска, связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью: полное отсутствие, низкий, средний, высокий, – а также выявляются причины его возникновения.

Литература:
  1. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008.
  2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит". М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
  3. Kовалев В.В., Ковалев Вит.В. Анализ баланса, или Как понимать баланс: Учеб.-практ. пособие. М.: Проспект, 2009.
  4. Пятов М.Л. Оценка платежеспособности: терминология и показатели // Бух. 1С. 2012. №4. С. 32 - 35.
  5. Новый экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 3-е изд. М.: Институт новой экономики, 2008.
Тэги: ликвидность, платежеспособность, коэффициент
Версия для печати
Похожие материалы:
Комментарии 3
avatar
3
Что курили создатели этого опуса?
avatar
2
Недавно на РБК прочитал следующее: Новый скандал может разгореться в системе исполнения наказаний. На этот раз - вокруг второй исправительной колонии в Мордовии. Учреждение попало в поле зрения СМИ, когда разместило на сайте госзакупок заказ на водку в особо крупных размерах. Всего колония намерена приобрести 2,5 тысяч бутылок. На эту закупку руководство колонии выделило 244 тысячи рублей, а общий объем спиртного составляет 850 литров. На сайте указано, что это заказ должен придти не позже 20 декабря.
Эта новость уже облетела инет и даже мульт уже сняли http://www.youtube.com/watch?v=pws2BCEVxeAВообще улетный получился - белочки под опаганамстайл в тему, отжигают вообще)) Меня интересует вопрос - почему именно до 20 декабря? Готовятся к концу света?)это последнее желание заключенных? что думаете по этому поводу?
avatar
1
Вот, отвлекитесь от тематики)
avatar