» » »

Анализ структуры оборотных активов

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Структура оборотных активов предприятия, в первую очередь, отражает специфику операционного, финансового цикла компании. Состав и структура оборотных активов зависит производственного цикла (к примеру, в машиностроении, где достаточно продолжителен производственный цикл, значительную долю составляет незавершенное производство, в пищевой, значительную долю составляет сырье и материалы), а также от факторов экономического и организационного порядка.

Состав и структуру оборотных средств целесообразно рассматривать в зависимости от:

  • функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные средства и средства обращения);
  • ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства;
  • степени риска вложения капитала.

Отдельные авторы считают, что при анализе состава и структуры оборотных активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

  • отраслевые особенности производства и характер деятельности;
  • сложность производственного цикла и его длительность;
  • стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;
  • порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;
  • выполнение взаимных договорных обязательств

Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.

Вертикальный (структурный) анализ  проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).

Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных средств:

Di = Обсi / Обс

где,
Di - доля составляющей оборотных средств;
Обсi - значение составляющей оборотных средств;
Обс - итог оборотных средств предприятия.

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно сделать определенные выводы об качестве управления ресурсами в компании. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть связано с:

  1. увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
  2. ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к увеличению материальных запасов;
  3. некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи закупочной и производственной деятельности и т. д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:

  1. Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 – Di0
  2. Относительное изменение: Тпр(Di) = (Di / Di0) х 100%

Рассмотрим пример анализа структуры оборотных активов предприятия. Результаты расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 1. Динамика изменения структуры оборотных активов
Показатель Прошлый год, тыс. руб. Удельный вес, (доли) Отчетный период, тыс. руб. Удельный вес, (доли) Абс. отклонение (доли) Темп прироста, %
Оборотные активы 800,0 1,000  871,5  1,000    
Запасы 590,0 0,738 615,5 0,706 -0,031 -4,2%
Дебиторская задолженность 85,0 0,106 89,5 0,103 -0,004 -3,3%
Финансовые вложения 20,0 0,025 22,0 0,025 0,000 1,0%
Денежные средства 95,0 0,119 133,5 0,153 0,034 29,0%
Прочие оборотные активы 10,0 0,013 11,0 0,013 0,000 1,0%

На основе расчетных данных следует, что основную долю в оборотных активах составляют запасы, в прошедшем периоде их доля была равна 73,8%, в отчетном периоде она сократилась до 70,6%.

Доля запасов в текущих активах зависит от специфики производственной деятельности. Достаточно большой запас может спасти предприятие в случае неожиданной нехватки соответствующих запасов от прекращения процесса производства или покупки более дорогостоящих материалов – заменителей. Необоснованное увеличение доли запасов может привести к значительному увеличению затрат, связанных с их хранением.

Доля дебиторской задолженности незначительна, составляет не более 10,6%, причем в отчетный период она снизилась на 3,3%, что является положительным фактором. Значительно возросла доля денежных средств, что положительно сказывается на возможностях предприятия своевременно покрывать свои текущие обязательства.

Тэги: горизонтальный анализ, оборотные активы, оборотные средства, вертикальный анализ
Версия для печати
Похожие материалы:
Комментарии 0
avatar