» » »

Анализ оборачиваемости капитала

В международной практике различают финансовую и физическую концепцию капитала. Согласно с финансовой концепцией капитала, капитал является синонимом чистых активов или собственного капитала предприятия. Согласно с физической концепцией капитала, капитал рассматривается в виде производительности предприятия, основанной, например, на единицах продукции в день. Международными стандартами предполагаются различные варианты оценки активов и обязательств предприятия.

Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями: коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота.

1. Коб = В/А – оборачиваемость капитала в оборотах (коэффициент оборачиваемости)

где, А - среднегодовая стоимость активов (всего капитала); В - выручка за анализируемый период (год).

Коэффициент оборачиваемости – показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если Коб растет, то деловая активность повышается.

2. Dоб = Т / Коб (дней) – длительность одного оборота.

где, T - продолжительность (в календарных днях) анализируемого периода.

Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует глубокая взаимосвязь: чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия.

Анализ оборачиваемости капитала, в том числе оборотных и внеоборотных активов, позволяет выявить причины наметившихся тенденций в оборачиваемости всего капитала.

Далее при анализе оборачиваемости капитала рассчитывается продолжительность операционного и финансовго цикла и коэффициент устойчивости экономического роста.

Продолжительность операционного цикла находится по формуле:

ПОЦ = ДМОА + ДГП + ДНЗП + ДДЗ

где,
ДМОА - длительность оборота материальных оборотных активов (сырья и материалов);
ДГП - длительность оборота готовой продукции;
ДНЗП - длительность оборота незавершённого производства;
ДДЗ - длительность оборота дебиторской задолженности.

Этот показатель рассчитывается за ряд периодов. Если он растет, то деловая активность ухудшается, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.

Продолжительность финансового цикла:

ПФЦ = ПОЦ - ДКЗ

где, ДКЗ - длительность оборота кредиторской задолженности.

Чем меньше ПФЦ, тем лучше, и тем выше деловая активность предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста – это показатель, характеризующий средний темп роста развития предприятия.

Куст.р = ЧП - дивиденды/Собств. капитал

Чем Куст.р. выше, тем лучше, т.к. это означает что предприятие развивается, расширяется и растут возможности повышения деловой активности.

Перечислим некоторые стандартные пути ускорения оборачиваемости капитала:

  • повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения, формирование правильной ценовой политики, оптимизацию ассортимента в зависимости от спроса и т.д.);
  • сокращение бизнес-цикла за счет стимулирования сбыта (рекламные кампании, скидки, сезонные распродажи, программы поддержки лояльности и т.д.);
  • проведение переговоров с существующими и потенциальными поставщиками о предоставлении отсрочек платежа;
  • оптимизация логистических процессов с целью снижения транспортных, складских и аналогичных расходов;
  • сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, повышение уровня производительности труда и др.);
  • улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойных поставок и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  • ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости капитала эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Таким образом, надо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Тэги: оборачиваемость, основные средства, капитал
Версия для печати
Похожие материалы:
Комментарии 3
avatar
0
3
Каковы рекомендации по ускорению оборачиваемости собственного капитала и оборотных активов? Возможно ли провести факторный анализ этих двух показателей?
avatar
0
2
Екатерина, нельзя это разные вещи.
ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ - это обобщающий показатель, характеризующий в денежном выражении весь капитал предприятия, компании, как физический, так и денежный. Основной капитал включает длительно функционирующие материальные ценности (земельную собственность, здания, машины, оборудование), финансовые вложения (собственные ценные бумаги, вложения в другие предприятия, долги других предприятий), нематериальные активы (патенты, лицензии, товарные знаки, проекты).
ОСНОВНЫЕ ФОНДЫ - главная составляющая основного капитала предприятия. Это часть производственных фондов, которая участвует в процессе производства длительное время, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на продукцию постепенно, по частям, по мере использования.
avatar
1
Можно ли основной капитал заменить основными средствами. или это разные вещи?
avatar