Главная » Статьи » Финансовый анализ » Анализ финансовых результатов |
Анализ рентабельности производственных активов
Величина прибыли от продаж в значительной степени связана с эффективностью использования производственных активов, имеющихся у предприятия. В состав производственных активов включаются основные производственные фонды, нематериальные активы и материально-производственные запасы. Расчет эффективности использования (рентабельности) производственных активов производится с помощью коэффициента их рентабельности, представляющего собой отношение прибыли от продаж к средней за анализируемый период величине стоимости производственных активов:
Анализ рентабельности производственных активов можно проводить, используя различные методики. Например, возможно применение экономической модели анализа рентабельности совокупного капитала по факторам, называемой формулой Дюпона. Числитель и знаменатель формулы расчета рентабельности производственных активов, приведенной выше, для преобразования в формулу Дюпона необходимо умножить на значение выручки-нетто от продаж, полученной в анализируемом периоде. В результате проведенного преобразования рентабельность производственных активов предстает как произведение двух показателей: оборачиваемости производственных активов и рентабельности продаж:
Анализ влияния на изменение рентабельности производственных активов изменения их оборачиваемости и изменения рентабельности продаж можно провести, привлекая любой из известных в теории экономического анализа приемов элиминирования, например прием цепных подстановок. Также можно использовать и другую факторную модель:
Факторами, которые влияют на изменение рентабельности производственных активов, в данной экономической модели выступают: рентабельность продаж, фондоемкость продукции и оборачиваемость материально-производственных запасов. Каждый из перечисленных факторов является качественным и отражает эффективность различных сторон деятельности компании:
Анализ влияния этих трех факторов на изменение рентабельности производственных активов можно провести на основе приема цепных подстановок. Однако необходимо отметить, что поскольку в приведенной модели все факторы являются качественными, то достаточно трудно однозначно определить порядок проведения подстановок. |
|
|
|
Тэги: |
- Анализ финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках
- Анализ эффективности деятельности предприятия
- Анализ рентабельности продаж
- Оценка рентабельности с точки зрения риска налоговой проверки
- Специфические показатели рентабельности страховой организации