Прогнозная модель платежеспособности Спрингейта

Гордоном Л. В. Спрингейтом (Gordon LV Springate) в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

В процессе разработки модели из 19 финансовых коэффициентов, считавшимися лучшими, Спрингейтом было отобрано четыре коэффициента, на основании которых была построена модель Спрингейта. Оценка вероятности банкротства по модели Спрингейта производится по формуле:

Z = 1,03X1 + 3,07X2 + 0,66X3 + 0,4X4

where,
X1 - Working capital / Total assets;
X2 - Earnings before interest and taxes / Total assets;
X3 - Earnings before taxes / Current liabilities;
X4 - Sales / Total assets

где,
Х1 = Оборотный капитал / Баланс;
Х2 = EBIT / Баланс;
Х3 = EBT / Краткосрочные обязательства;
Х4 = Выручка (нетто) от реализации / Баланс.

Расчет показателей модели Спрингейта по бухгалтерскому балансу:

Х1 = (стр. 290 - стр. 690) / 300 ф.1 = (стр. 1200 - стр. 1500) / стр. 1600;
Х2 = (стр. 140 ф.2 + стр 070 ф.2) / 300 ф.1 = (стр. 2300 + стр. 2330) / стр. 1600;
Х3 = (стр. 140 ф.2 + стр 070 ф.2) / стр. 690 ф.1 = стр. 2300 / стр. 1500;
Х4 = стр. 010 ф.2 / стр. 300 ф.1) = стр. 2110 / стр. 1600.

При Z < 0,862 компания является потенциальным банкротом.

В процессе тестирования модели Спрингейта на основании данных 40 компаний была достигнута 92,5% точность предсказания неплатежеспособности на год вперёд.

Пример расчета модели Спрингейта в Excel