» » »

Модель диагностики риска банкротства А.В. Постюшкова

Среди российских моделей диагностики риска банкротства предприятия можно выделить четырехфакторную модель А.В. Постюшкова. (Постюшков А.В. Прогнозирование банкротства. / А.В. Постюшков // Арбитражный управляющий. - 2007 - № 6 с. 11-16).

В модели Постюшкова оценка финансового состояния предприятия основана на анализе 4-х коэффициентов: обеспеченности собственными оборотными средствами, оборачиваемости активов, текущей ликвидности и рентабельности собственного капитала.

Весовые коэффициенты автором определены по формуле:

С учетом последнего, четырехфакторная модель А.В. Постюшкова определяется следующим уравнением:

Р = 0,125Ктл + 2,5Ксос + 0,04Коа + 1,25Кр

Где,
Kтл - Коэффициент текущей ликвидности;
Kсос - Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
Kоа - Коэффициент оборачиваемости;
Kр - Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE).

В соответствии с данной моделью финансовое состояние анализируемой компании характеризуется как неудовлетворительное при Р < 1, т.е. высокая вероятность банкротства предприятия, причем по мере уменьшения значения рейтинга риск банкротства возрастает.

При Р > 1 финансовое состояние предприятия устойчиво – риск банкротства минимален.

Коэффициент Нормативное значение Формула расчета
Ктл ≥ 2,0 Оборотные активы / Краткосрочные обязательства стр.1200 / (стр.1520 + стр.1510 + стр.1550)
Ксос ≥ 0,1 (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы (стр.1300-стр.1100) / стр.1200
Коа 6,0 Выручка от продаж / Среднегодовая стоимость активов стр.2110 / [0,5*(стр.1600нп+стр.1600кп)]
Кр ≥ 0,2 Чистая прибыль / Среднегодовая величина собственного капитала стр.2400 / [0,5*(стр.1300нп+стр.1300кп)]
Тэги: коэффициент, банкротство, рейтинговая оценка
Версия для печати
Похожие материалы:
Комментарии 0
avatar