Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Особенность экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в том, что он применяется при ограниченной первичной информации и в узких временных рамках. Несмотря на то что, любой финансовой отчетности присущи определенные ограничения, в открытом доступе чаще всего доступны данные, содержащиеся в форме №1 (бухгалтерский баланс) и форме №2 (отчет о финансовых результатах).

В экспресс-анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия можно выделить следующие этапы:

1 этап. Определение цели анализа. Данный этап является наиболее важным, так как от цели экспресс-анализа зависит глубина расчетов.

2 этап. Визуальный анализ. На этом этапе определяются проблемные статьи бухгалтерской отчетности, которым в дальнейшем следует уделить наиболее пристальное внимание.

3 этап. Расчет показателей, который включает в себя:

• горизонтальный анализ – сравнение каждой статьи с предыдущим периодом. Проводится при необходимости по некоторым статьям;
• вертикальный анализ или анализ структуры. Вертикальный анализ – определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой статьи на результат. Особое внимание уделяется выявленным на 2-м этапе проблемным статьям;
• расчет необходимых коэффициентов.

Рассмотрим проведение экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере условного предприятия.

Определение цели экспресс-анализа и визуальный анализ финансовой отчетности

Цель экспресс-анализа – определить, насколько велики риски сотрудничества с данной компанией при продаже ей товаров с отсрочкой платежа. Для этого, в первую очередь, построим аналитический баланс, на основании данных финансовой отчетности условной компании.

Таблица 1. Данные вертикального и горизонтального анализа баланса

Таблица 2. Данные вертикального и горизонтального анализа отчета о финансовых результатах

Данные баланса также позволяют предварительно оценить платежеспособность компании на отчетную дату. Для этого сопоставим стоимость оборотных средств с величиной краткосрочных обязательств (722 426 - 649 783 = 72 643). Полученный результат можно назвать запасом прочности компании по платежеспособности.

При анализе отчета о финансовых результатах лучше прибегнуть к горизонтальному и вертикальному анализу.

Необходимо обратить внимание на следующие моменты: если увеличилась выручка, то рост себестоимости реализованных товаров (продукции) – это нормально. А вот если повышение себестоимости реализованных товаров и управленческих расходов произошло на фоне снижения выручки или ее неизменности – это должно насторожить аналитика.

При сохранении такой тенденции в будущем у компании могут возникнуть проблемы с эффективностью бизнеса и, как следствие, с платежеспособностью. Расчетные данные, а также формы баланса и отчета о прибылях и убытках представлены в таблице 1 и 2.

Ключевые показатели компании

Расписывать изменение числовых показателей как в структуре, так и в темпах роста можно по каждой статье представленных форм. Но это не входит в задачи экспресс-анализа, поэтому обратим внимание на наиболее интересные тенденции.

Итак, сделаем краткие выводы, интересные с точки зрения экспресс-анализа. Выручка анализируемой компании в 2013 году по сравнению с предыдущим практически не изменилась (0,9%). При этом чистая прибыль увеличилась на 5,2% – это хороший показатель. Как видно из приведенных расчетов, себестоимость проданных товаров уменьшилась на 0,7%. Доля себестоимости в структуре выручки также снизилась с 81,6% в 2012г. до 80,3% в отчетном периоде. Это позволило компании получить в 2013 г. дополнительно 8225 тыс. рублей валовой прибыли.

Следует обратить внимание на то, что коммерческие и управленческие расходы компании выросли на 10,9%. Их доля в структуре выручки увеличилась с 7,6% до 8,3%. Если в будущем такая тенденция сохранится, то компании грозит снижение эффективности.

Несмотря на то что, предприятию практически удалось сохранить выручку на уровне 2012 г., дебиторская задолженность увеличилась на 9,7%. Это может свидетельствовать о том, что для сохранения выручки компании пришлось пойти на изменение своей кредитной политики в сторону увеличения количества дней отсрочки при оплате за реализованный товар.

На 4,7% увеличились запасы, при этом произошло увеличение краткосрочных обязательств компании на 2,9%. На основании этого можно сделать вывод, что источником увеличения оборотных активов являлись краткосрочные обязательства.

Текущие (оборотные) активы превысили текущие (краткосрочные) обязательства на 52303 тыс. руб. в 2012г. и на 72643 тыс. руб. в 2013г., что явно свидетельствует о платежеспособности компании.

Оценка платежеспособности

Как видим, в составе имущества компании присутствуют такие статьи, как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Более того, остатки по этим статьям увеличиваются. Представим себе ситуацию, что в определенный период времени у компании возникнет необходимость срочно погасить все свои обязательства перед кредиторами и она будет вынуждена продать свои текущие активы.

Аналогичная ситуация с «входящим» НДС: какова вероятность предъявления его к возмещению из бюджета, если он на сегодняшний день не был возмещен? Здесь могут быть два подхода, назовем их консервативным и лояльным.

При консервативном подходе рекомендуется не учитывать сумму «входного» НДС при анализе платежеспособности и ликвидности компании.

При более лояльном подходе сумму «входного» НДС можно учесть в расчетах.

Для этого подхода также есть разумное объяснение: возмещение НДС из бюджета достаточно продолжительно по времени (только на камеральную проверку по НК отводится 90 дней) и связано с возникновением дополнительных налоговых рисков и, что не исключено, судебных разбирательств. Изменение платежеспособности компании с учетом перечисленных замечаний представлено в таблице 3.

Таблица 3. Динамика платежеспособности компании

Как видим, и при первом, и при втором подходе платежеспособность компании в 2013г. значительно улучшилась.

В расчете коэффициентов ликвидности при экспресс-анализе, как показывает практика, нет никакой необходимости. Во-первых, значения этих коэффициентов наиболее показательны при построении временного тренда, а не при проведении экспресс-анализа. Во-вторых, коэффициенты ликвидности опираются на уже рассмотренные соотношения между текущими активами и текущими обязательствами. Следовательно, они покажут уже выявленную тенденцию.

Оценка деловой активности

Наибольший интерес при проведении экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляют коэффициенты, характеризующие деловую активность предприятия, то есть коэффициенты оборачиваемости.

Порядок расчета коэффициентов и их значения представлены в таблице 4.

Таблица 4. Коэффициенты оборачиваемости

Как видно из представленных данных, оборачиваемость дебиторской задолженности незначительно увеличилась, однако срок получения денежных средств за проданные товары увеличился на 15,9 дней и достиг 197,9 дней в 2013году.

Период нахождения товарных запасов на складе по сравнению с прошлым годом увеличился на 16,3 дня и составил 313,8 дней – это может свидетельствовать о затоваривании склада. Период выплат по кредиторской задолженности увеличился на 19,6 дней и составил в отчетном периоде 520,0 дней.

Несмотря на увеличение периода выплат по кредиторской задолженности, запас финансовой прочности уменьшился на 12,7 дней. Более того, эта величина в компании отрицательная. Все это свидетельствует о недостаточной деловой активности предприятия, о большой вероятности возникновения кассовых разрывов и снижения платежеспособности.

Коэффициент покрытия процентов

В балансе анализируемой организации присутствует задолженность по кредитам. Поэтому при проведении экспресс-анализа финансовой отчетности нелишним будет расчет коэффициента покрытия процентов, который равен отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к выплаченным процентам.

В 2012 году. этот показатель составил 14,3 (59760/4180), а в 2013 году – 12,8 (63398/4950). Данный коэффициент показывает, во сколько раз может быть уменьшена операционная прибыль, прежде чем компания окажется не в состоянии выполнить свои обязательства по обслуживанию долга. Как видим из расчета, в ближайшем будущем проблем у анализируемой организации с выплатой процентов по заемным средствам возникнуть не должно.

Коэффициент финансовой устойчивости

Еще одним показателем, который может быть интересен, является коэффициент финансовой устойчивости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса. Значения этого коэффициента составили в 2012 г. 3% (20490/689730), в 2013 г. – 4,5% (32960/727 743).

Данный коэффициент показывает, какая часть активов финансируется за счет собственных средств. Что показывает достаточно высокую степень зависимости предприятия от заемных средств, которая составляет более 95%.

Также стоит сказать несколько слов о показателях рентабельности. В рассматриваемом примере достаточно посмотреть на чистую рентабельность продаж (чистая прибыль/продажи), которая составила 8,0% в 2012 году и 8,4% в 2013 году.

Выводы

Подведем итоги и сформулируем основные критерии, дающие возможность прогнозировать ухудшение дел в компании и характеризующие высокие риски сотрудничества с данной компанией:

• неудовлетворительная структура имущества, в первую очередь текущих активов: тенденция к росту дебиторской задолженности, запасов, периодов оборота дебиторской задолженности и товарных запасов, снижения количества дней платежей по кредиторской задолженности;
• снижение остатков по счетам денежных средств и запасов. Снижение денежных средств может свидетельствовать о затруднениях с платежами, запасов – о недостатке товаров (продукции), которые могли бы быть проданы (использованы для производства). Это говорит о нехватке оборотных средств;
• увеличение запасов при замедлении оборачиваемости.

На основании всего этого следует вывод, что работать с данной компанией на условиях отсрочки платежа рискованно.

В заключение добавим, что:

• любой анализ финансовой отчетности, как экспресс-анализ, так и полный, проводится с определенной целью. То есть перед выполнением какой-то процедуры необходимо четко понимать, для чего это делается и ответы на какие вопросы необходимо получить в результате;
• нет универсального набора коэффициентов – их существует огромное количество;
• не нужно анализировать, просчитывать, прощупывать каждую статью – так только потеряем время и получим много бесполезной информации. Основной упор нужно делать на выявленные проблемных статей.

Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (. xls таблицы скачать)