» » »

Activity Ratios, Efficiency Ratios (Показатели оборачиваемости, коэффициенты деловой активности)

Activity Ratios (Efficiency Ratios) (Коэффициенты деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно компания использует собственные средства.

Inventory Turnover (Оборачиваемость запасов)

Receivable Turnover (Оборачиваемость дебиторской задолженности)

Receivables Conversion Period, Average Collection Period (Период погашения дебиторской задолженности)

Accounts Payable Turnover (Оборачиваемость кредиторской задолженности)

Payables Conversion Period (Период погашения кредиторской задолженности)

Cash Conversion Cycle (Денежный цикл)

Asset Turnover (Оборачиваемость активов)

Working Capital Turnover (Оборачиваемость собственного оборотного капитала)

Fixed Assets Turnover (Фондоотдача)

Показатели особенно важно сравнивать со средне отраслевыми значениями, так как их величина может существенно колебаться в зависимости от отрасли.

Inventory Turnover

Inventory turnover (Оборачиваемость запасов) показывает, сколько раз за анализируемый период компания использовала средний имеющийся остаток запасов.

Inventory turnover = Sales / Inventory

или

Inventory turnover = Cost of goods sold / Average inventory

Inventory turnover = Себестоимость продаж / Среднегодовой остаток запасов

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.

Для расчета показателя оборачиваемости запасов в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента:

Days' sales in Inventory (Период оборота запасов) = 365 / Inventory turnover

или

Days inventory outstanding = (Inventory / Cost of sales) * 365

Receivable Turnover

Receivable turnover ratio (Оборачиваемость дебиторской задолженности) характеризует скорость оплаты дебиторской задолженности компании, то есть насколько быстро компания получает оплату за проданные товары (работы, услуги) от своих покупателей.

Receivables turnover = Net credit sales / average net receivables

или

Accounts receivable turnover ratio = Net annual credit sales / (Beginning accounts receivable + ending accounts receivable) / 2

Receivables turnover = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности

Коэффициент определяет эффективность работы компании с покупателями и заказчиками в части взыскания дебиторской задолженности, а также отражает политику в отношении продаж в кредит.

Receivables Conversion Period

Receivables conversion period, Average collection period (Период погашения дебиторской задолженности). Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия.

Receivables conversion period = Account receivables / (Annual credit sales / 365)

или

Average collection period = (365 * Average amount of accounts receivables) / Total amount of net credit sales during period

или

Average collection period = 365 / Receivables turnover

Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств компании. Высокое значение показателя может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов.

Accounts Payable Turnover

Accounts payable turnover (Оборачиваемость кредиторской задолженности), характеризует скорость погашения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Коэффициент применяется для количественной оценки скорости, с которой компания оплачивает собственную задолженность.

Accounts payable turnover = Total supplier purchases / Average accounts payable

Accounts payable turnover = Сумма счетов предъявленных поставщиками за период / Средняя сумма кредиторской задолженности

Как и оборачиваемость дебиторской задолженности, показатель служит для оценки денежных потоков компании, эффективности ее расчетов.

Поскольку показатель Total supplier purchases не раскрывается в бухгалтерской отчетности, то можно воспользоваться упрощенным вариантом расчета:

Сумма счетов предъявленных поставщиками за период = Себестоимость продаж + Запасы на начало период - Запасы на конец периода.

Payables Conversion Period

Для определения показателя Payables conversion period (Период погашения кредиторской задолженности) в днях применяется формула, имеющая вид:

Payables conversion period = 365 / Accounts payable turnover

или

Payables conversion period = (Accounts payables / purchases) * 365

Показатель позволяет определить, насколько быстро компания оплачивает счета поставщиков. Резкое повышение показателя может указывать на проблемы с притоком денежной наличности, а снижение – на досрочную оплату счетов с целью получения скидки

Cash Conversion Cycle

Cash conversion cycle, Operating cycle (Денежный цикл, или цикл оборотного капитала) – это период обращения денежных средств компании с момента приобретения за них ресурсов (сырья, материалов или рабочей силы) и до момента продажи готовой продукции и получения за товар денег.

Cash conversion cycle = Days inventory outstanding + days sales outstanding - days payables outstanding

Cash conversion cycle = Оборачиваемость запасов в днях + Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях – Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях

Данный показатель выражается в днях и отражает эффективность управления оборотным капиталом компании. Чем короче денежный цикл, тем выше ликвидность компании.

Asset Turnover

Asset turnover (Оборачиваемость активов) – показатель интенсивности использования компанией всех имеющихся активов.

Asset turnover = Net sales or Revenues / Total assets

Asset turnover = Выручка / Среднегодовая стоимость активов

Если необходимо определить оборачиваемость в днях, то формула показателя примет вид:

Asset turnover in days = 365 / Asset turnover

Характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Является показателем, косвенно отражающим потенциальную рентабельность работы компании. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.

Working Capital Turnover

Working capital turnover (Оборачиваемость собственного оборотного капитала). Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в рабочий капитал и как это влияет на рост объемов продаж. Чем выше значение этого показателя, тем более эффективно используется компанией рабочий капитал.

Working capital turnover = Sales or Revenue / (Opening working capital + closing working capital)/2

Working capital turnover = Объем продаж / Средняя величина собственных оборотных средств

В российской практике показатель Working capital известен под названием «Собственные оборотные средства».

Fixed Assets Turnover

Fixed assets turnover (Фондоотдача) это показатель применяемый для характеристики динамики эффективности использования основных средств компании, а также для сравнительной оценки эффективности использования основных фондов на предприятиях одной отрасли.

Fixed assets turnover = Net sales / Net property, plan, equipment

или

Fixed assets turnover = Net annual sales / (Gross fixed asset - accumulated depreciation)

Fixed assets turnover = Выручка / Среднегодовая стоимость основных производственных фондов

Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений.

Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов.

Тэги: деловая активность, Efficiency ratios, оборачиваемость, Activity ratios
Версия для печати
Похожие материалы:
Комментарии 0
avatar